长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣保定中港酒业有限公司

　　上市15年，亿纬锂能（维权）（300014.SZ）首次出现营收净利双降局面，虽然出货量仍在增长，但公司上半年经营现金同比骤减90%。

　　8月22日晚间，亿纬锂能披露了2024年半年报。今年上半年，公司实现营业收入逾216亿元，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）略超21亿元，与上年同期，双双均出现幅度不同的下降。

　　备受关注的是，营收净利双降，这是亿纬锂能自2009年上市以来的首次，也是其上市以来营业收入首次下降。

　　不仅如此，今年上半年，公司经营现金流3.12亿元，同比下降90%左右。

　　当然，亿纬锂能的产品出货量还是不错，产品市占率明显提升。上半年，公司动力电池出货13.54GWh，较上年同期增长逾7%；储能电池出货20.95GWh，同比翻倍增长。

　　对于出货量增长业绩反而下滑，行业人士表示，动力电池行业面临激烈的价格战，多家动力电池供应商毛利率出现下降，亿纬锂能的动力电池毛利率也有明显下降。

　　二级市场上，近两年，亿纬锂能的股价不断调整，区间跌幅达70%。今年二季度，刘格菘管理的一只广发基金进行了减仓。

　　营收净利首次双降

　　亿纬锂能首次出现营收净利双降，有点出人意料。

　　根据半年报显示，今年上半年，亿纬锂能实现的营业收入为216.59亿元，同比下降5.73%；净利润为21.37亿元，同比微降0.64%。

　　2009年10月，亿纬锂能通过IPO登陆A股市场，至今有16个年头。

　　单纯从经营业绩方面看，2009年至2023年，公司实现了营业收入不间断增长，2023年的营业收入为487.84亿元，较2009年的2.06亿元增长约236倍。同期，净利润仅在2014年出现过较大幅度下降外，其余年度均为增长。2023年的净利润为40.50亿元，较2009年的0.40亿元增长约100倍。

　　从中期业绩看，上市以来，营业收入均为持续增长，今年上半年，是上市以来的首次下降。净利润方面，曾有过5次调整，其中，2018年中期净利润下降幅度达到31.72%，为最大调整幅度。

　　今年上半年，亿纬锂能为何出现营收净利双降？

　　亿纬锂能主要消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）、动力电池（包括新能源汽车电池及其电池系统）和储能电池的研发、生产和销售。今年上半年，公司动力电池出货 13.54GWh，同比增长 7.03%，储能电池出货20.95GWh，同比增长 133.18%，实现翻倍以上增长。

　　根据InfoLink 数据显示，今年前6个月，亿纬锂能储能电芯出货量位列全球第二，较 2023 年全球储能电芯出货排名前进一名。

　　根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年上半年，亿纬锂能在国内新能源商用车装车量排名第二，市占率 13.59%。根据 EV Tank 数据显示，公司上半年在中国电动重卡装机量排名第二，市占率 16.4%。

　　消费电池方面，亿纬锂能产能得到充分释放，电动工具、两轮车等下游需求逐步增加，公司的市场份额稳步提升，带动消费类圆柱电池单月产销量突破 1 亿只。

　　三大产品出货量都不错，为何亿纬锂能的经营业绩仍然在下降呢？

　　2023年开始，动力电池价格整体呈现大幅下滑，与头部企业宁德时代、比亚迪相比，亿纬锂能属于行业第二梯队，利润空间受到了挤压。

　　今年上半年，宁德时代动力电池累计装车量达93.31GWh，市场份额达46.38%。比亚迪装车量为50.51GWh，市占率达25.1%。

　　上半年，亿纬锂能动力电池毛利率为11.45%，同比下降2.66个百分点。而宁德时代动力电池毛利率为26.90%，同比上升6.55个百分点。

　　经营现金流下降90%

　　在营收净利双降的同时，亿纬锂能的经营现金流还出现了大幅下降。

　　今年上半年，亿纬锂能的经营现金流为3.12亿元，与上年同期的33亿元相比，减少29.88亿元，同比下降幅度高达90.55%。

　　对此，亿纬锂能解释，主要原因是上半年收到客户以票据支付的货款。

　　今年上半年，公司应收票据、应收账款账面价值分别为125.03亿元、29.15亿元，分别较上年同期增加35.52亿元、13.98亿元，同比增39.68% 、92.16%。应收票据及应收账款账面价值为154.18亿元，同比增长47.29%。

　　应收票据及应收账款账面价同比增速远远超过营业收入增速，是否意味着亿纬锂能存在为了出货而放缓账期的行为？

　　今年上半年，亿纬锂能现金及现金等价物净增加额-17.53亿元。

　　与经营现金流大幅下降有关的是，今年上半年，公司财务费用为1.65亿元，同比增长411.53%。对此，公司解释称，主要是汇兑损益增加。

　　当然，虽然存在一定的经营压力，但亿纬锂能的研发投入并未减少，反而有所增加。上半年，公司研发费用为14.22亿元，同比增加2.05亿元，增幅为16.42%。

　　值得一提的是，今年上半年，亿纬锂能领取的政府补助为7.11亿元，占净利润的33%，占扣非净利润的47.43%。

　　二级市场上，近两年，亿纬锂能的股价频频震荡调整。

　　前复权后，2022年8月23日，公司收盘价为117.80元/股，今年8月23日的收盘价为32.46元/股，区间跌幅达72.44%。

　　近期，广发基金明星基金经理刘格菘的首只“三年持有基”即将到期，引发市场高度关注。广发行业严选三年持有混合是由明星基金经理刘格菘发行的首只持有期产品，于2021年8月26日正式成立，初期募资148.70亿元。目前，该基金持有亿纬锂能1662.54万股股份，占公司总股本的0.81%。

　　亿纬锂能公开表示，已跟广发基金进行沟通，该基金已提前做好准备。

　　不过，今年第二季度，刘格菘管理的另外一只基金广发科技先锋混合型证券投资基金减持了亿纬锂能30.36万股股份。此外，易方达基金也进行了减持。

　　责编：ZB

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责任编辑：尉旖涵 保定中港酒业有限公司